Javno preduzeće Autoceste Federacije BiH suočava se s ozbiljnim finansijskim rizicima koji dovode u pitanje dugoročnu stabilnost poslovanja, a na koje je Uprava preduzeća upozorena i kroz izvještaje federalnih revizora. Iako se javnosti kontinuirano prezentira napredak u izgradnji Koridora Vc, revizorski nalazi ukazuju na znatno složeniju i problematičniju finansijsku sliku.
Likvidnost ozbiljno ugrožena
Prema dostupnim finansijskim izvještajima i izjavama relevantnih aktera, Autoceste FBiH bilježe povećane obaveze po osnovu kreditnih zaduženja, dok istovremeno prihodi od putarina i drugih izvora ne rastu istim intenzitetom. Veliki infrastrukturni projekti, finansirani uglavnom putem međunarodnih kredita, zahtijevaju redovnu i stabilnu otplatu, što dodatno opterećuje tekuću likvidnost.
Poseban izazov predstavlja činjenica da se značajan dio sredstava povučenih iz kreditnih aranžmana troši unaprijed, dok se ekonomski efekti izgrađenih dionica – poput povećanog prometa i prihoda od putarina – ostvaruju tek dugoročno. Takav nesrazmjer između priliva i odliva novca stvara rizik kašnjenja u izmirivanju obaveza prema izvođačima radova i dobavljačima.
Ured za reviziju institucija u Federaciji BiH u svom izvještaju konstatirao je da Autoceste FBiH posluju uz povećan rizik nelikvidnosti, prije svega zbog nepovoljnog odnosa kratkoročnih obaveza i raspoloživih novčanih sredstava. Revizori su upozorili da preduzeće značajan dio svojih obaveza izmiruje uz oslanjanje na nova kreditna zaduženja, što predstavlja strukturalni problem, a ne privremeni izazov.
Loše planiranje
Posebno je problematizirano nedovoljno precizno planiranje novčanih tokova, pri čemu Uprava nije osigurala pouzdane projekcije priliva i odliva sredstava po pojedinačnim projektima. Revizija je ukazala da se ugovaranje novih kreditnih aranžmana često vrši bez adekvatne analize stvarnih kapaciteta preduzeća za servisiranje postojećih dugova.
U izvještaju se navodi i da prihodi od putarina nisu dovoljni za pokrivanje rastućih finansijskih obaveza, uključujući otplate kredita, kamate i obaveze prema izvođačima radova. Takva praksa, prema ocjeni revizora, povećava rizik kašnjenja u plaćanjima i može dovesti do zastoja u realizaciji infrastrukturnih projekata.
Federalni revizori su Upravi Autocesta FBiH dali niz preporuka, uključujući jačanje sistema finansijskog upravljanja, uspostavljanje efikasnijeg nadzora nad likvidnošću te realnije planiranje investicija u skladu s finansijskim mogućnostima. Međutim, revizija je također ukazala da se dio ranijih preporuka ponavlja iz godine u godinu, što otvara pitanje njihove stvarne implementacije.
Neminovne dodatne intervencije iz budžeta Federacije
Ekonomski analitičari upozoravaju da bi eventualna sanacija problema likvidnosti mogla zahtijevati dodatnu intervenciju iz budžeta Federacije BiH, čime bi teret finansijskih slabosti ovog javnog preduzeća snosili porezni obveznici. Međutim, i ova mogućnost je ograničena budući da aktuelna Uprava J.P. Autoceste FBiH težište budžetske podrške stavlja, naravno uz podršku resornog ministarstva, na izgradnju priključnih brzih cesta prema Hrvatskoj. Istovremeno, servisiranje postojećih dionica Koridora Vc i izgradnja i ugovoranje novih je u ozbiljnim problemima.
U tom kontekstu, pitanje odgovornosti Uprave i nadzornih institucija postaje ključno.
Iako iz Autocesta FBiH poručuju da se radi o kontrolisanim rizicima i da će se finansijska stabilnost poboljšati završetkom novih dionica autoceste, revizorski nalazi, i finansijsko stanje u kojem se preduzeće nalazi jasno ukazuju da se problemi likvidnosti ne mogu ignorisati niti odgađati bez ozbiljnih posljedica.
